Bitcoin este bine poziționat pentru expirarea opțiunilor de vineri de 2.5 miliarde de dolari

Un pariu de sfârșit de an pentru 80,000 USD Bitcoin (BTC) ar putea părea cu totul în afara mesei acum, dar nu atât de mult în martie, când BTC a crescut la 48,000 USD. Din păcate, câștigurile de 25% de două săptămâni care au culminat cu vârful de 48,220 USD pe 28 martie au fost urmate de o piață urs brutală.

Este important de subliniat că piața de valori din SUA probabil a determinat aceste evenimente, deoarece indicele S&P 500 a atins un vârf la 4,631 pe 29 martie, dar s-a tranzacționat în scădere cu 21%, până la 3,640 până la jumătatea lunii iunie.

Mai mult, o astfel de dată coincide cu cea centralizată Problemele Celsius ale creditorului de criptomonede, care au oprit retragerile pe 12 iunie, iar capitalul de risc 3 Arrows Capital (3AC) insolvență pe iunie 15.

În timp ce teama de recesiune economică a declanșat, fără îndoială, piața ursă a criptomonedei, gestionarea greșită nesăbuită a entităților centralizate de miliarde de dolari este cea care a declanșat lichidările, împingând prețurile și mai mici.

Pentru a cita câteva dintre aceste evenimente, TerraUSD/Luna s-a prăbușit la mijlocul lunii mai, cripto creditor Voyager Digital la începutul lunii iulie și al doilea cel mai mare indicator de schimb și piață, falimentul FTX/Alameda Research la mijlocul lunii noiembrie.

În plus, succesiunea cvasi-tragică a evenimentelor a lovit victime nebănuite, inclusiv companii miniere cotate la bursă, cum ar fi Core Scientific, forțat să depună declarația de faliment la capitolul 11 pe 21 decembrie. În ciuda eforturilor depuse de tauri, Bitcoin nu a reușit să închidă zilnic peste 18,000 USD din 9 noiembrie.

Această mișcare explică de ce expirarea opțiunilor de la sfârșitul anului Bitcoin de 2.47 miliarde de dolari va beneficia probabil urșilor, în ciuda faptului că este mult depășită numeric de pariurile optimiste.

Majoritatea pariurilor optimiste au vizat 20,000 USD sau mai mult

Bitcoin a scăzut sub 20,000 USD la începutul lunii noiembrie, când a început colapsul FTX, luând prin surprindere comercianții de opțiuni de sfârșit de an.

De exemplu, doar 18% din opțiunile de apelare (cumpărare) pentru expirarea lunară au fost plasate sub 20,000 USD. Astfel, urșii sunt mai bine poziționați chiar dacă au plasat mai puține pariuri.

O viziune mai amplă folosind raportul call-to-put de 1.61 favorizează în mare măsură pariurile optimiste, deoarece dobânda deschisă de call (cumpărare) este de 1.52 miliarde USD față de opțiunile put (vânzare) de 950 milioane USD. Cu toate acestea, deoarece Bitcoin a scăzut cu 19% din noiembrie, majoritatea pariurilor optimiste vor deveni probabil fără valoare.

De exemplu, dacă prețul Bitcoin rămâne sub 17,000 USD la 8:00 am UTC pe 30 decembrie, doar 33 milioane USD din aceste opțiuni de apeluri (cumpărare) vor fi disponibile. Această diferență se întâmplă deoarece nu are niciun folos dreptul de a cumpăra Bitcoin la 17,000 USD sau 18,000 USD dacă se tranzacționează sub acel nivel la expirare.

Urșii ar putea asigura un profit de 340 de milioane de dolari

Mai jos sunt cele patru scenarii cele mai probabile bazate pe acțiunea curentă a prețului. Numărul de contracte de opțiuni disponibile pe 30 decembrie pentru instrumentele call (bull) și put (bear) variază, în funcție de prețul de expirare. Dezechilibrul care favorizează fiecare parte constituie profitul teoretic:

• Între 15,000 și 16,000 de dolari: 700 de apeluri vs. 22,500 de apeluri. Rezultatul net favorizează urșii cu 340 de milioane de dolari.
• Între 16,000 și 17,000 de dolari: 2,000 de apeluri vs. 16,500 de apeluri. Rezultatul net favorizează urșii cu 240 de milioane de dolari.
• Între 17,000 și 18,000 de dolari: 7,500 de apeluri vs. 13,600 de apeluri. Urșii rămân în control, profitând de 110 de milioane de dolari.
• Între 18,000 și 19,000 de dolari: 12,100 de apeluri vs. 11,300 de apeluri. Rezultatul net este echilibrat între tauri și ursi.

Această estimare brută ia în considerare opțiunile de apel utilizate în pariurile urcare și opțiunile de vânzare exclusiv în tranzacțiile de la neutru la urs. Chiar și așa, această simplificare excesivă nu ține cont de strategiile de investiții mai complexe.

Taurii Bitcoin trebuie să împingă prețul peste 18,000 de dolari pe 30 decembrie pentru a răsturna masa și pentru a evita o potențială pierdere de 340 de milioane de dolari. Cu toate acestea, acea mișcare pare complicată având în vedere cele în curs presiune pentru reglementarea SUA și teama de insolvență, inclusiv cele mai mari schimburi, în ciuda dovada recentă a efortului rezervelor.

Având în vedere cele de mai sus, cel mai probabil scenariu pentru expirarea pe 30 decembrie este intervalul de la 15,000 USD la 17,000 USD, oferind un câștig decent pentru ursi.

Părerile, gândurile și opiniile exprimate aici sunt singure ale autorilor și nu reflectă sau reprezintă neapărat opiniile și opiniile lui Cointelegraph.