3 Valorile prețului Bitcoin sugerează că pompa de 9% din 10 septembrie a marcat ultimul ciclu

Corelația dintre Bitcoin (BTC), iar piețele bursiere au fost neobișnuit de ridicate de la jumătatea lunii martie, ceea ce înseamnă că cele două clase de active au prezentat o mișcare direcțională aproape identică. Aceste date ar putea explica de ce creșterea de 10% peste 21,000 USD este respinsă de majoritatea comercianților, mai ales având în vedere că futures S&P 500 au câștigat 4% în două zile. Cu toate acestea, activitatea de tranzacționare cu Bitcoin și piața derivatelor susțin puternic câștigurile recente.

În mod curios, actualul miting Bitcoin a avut loc la o zi după ce Biroul de Politică Știință și Tehnologică de la Casa Albă a publicat un raport investigarea consumului de energie asociate cu activele digitale. Studiul a recomandat aplicarea standardelor de fiabilitate și eficiență energetică. De asemenea, a sugerat că agențiile federale oferă asistență tehnică și inițiază un proces de colaborare cu industria.

Observați cum vârfurile și văile de pe ambele grafice tind să coincidă, dar corelația se schimbă pe măsură ce percepțiile investitorilor și evaluările riscurilor variază în timp. De exemplu, între mai 2021 și iulie 2021, corelația a fost inversată în cea mai mare parte a perioadei. În general, piața de valori a înregistrat câștiguri constante, în timp ce piețele cripto s-au prăbușit.

Mai important, graficul de mai sus arată că se deschide un decalaj uriaș între Bitcoin și piața de valori, pe măsură ce acțiunile au crescut de la jumătatea lunii iulie până la jumătatea lunii august. O comparație folosind aceeași scară ar fi mai bună, dar asta nu funcționează din cauza diferenței de volatilitate. Cu toate acestea, este rezonabil să concluzionăm că din punct de vedere istoric aceste decalaje tind să se închidă.

Contractele futures S&P 500 au scăzut cu 18% în 2022 până pe 6 septembrie, în timp ce Bitcoin a scăzut cu 60.5% în aceeași perioadă. Prin urmare, este logic să presupunem că, dacă apetitul investitorilor pentru activele de risc revine, activele cu volatilitate mai mare vor depăși performanța în timpul unui raliu.

Există și alți factori care sunt în joc, așa că nu există nicio modalitate de a prezice rezultatul. Dar revenirea apetitului pentru risc al investitorilor ar justifica performanța Bitcoin pe piața de valori și ar reduce semnificativ diferența de performanță.

Comercianții profesioniști nu se așteptau ca Bitcoin să revină

Comercianții de baj au fost lichidați cu 120 de milioane de dolari în contracte futures, cea mai mare cifră din 13 iunie. De obicei, nu ne-am aștepta la acest rezultat, având în vedere că Bitcoin a pierdut 13% în cele două săptămâni care au precedat 7 septembrie, dar s-ar putea presupune că vânzătorii în lipsă ( urșii) au fost prinși prin surprindere în timp ce motorul de lichidare a burselor s-a grăbit să cumpere acele ordine.

Cu toate acestea, există și alte dovezi anecdotice ascunse în datele de lichidare furnizate de bursele de derivate.

Observați cum bursele bazate pe comerțul cu amănuntul (Binance și Bybit) au reprezentat doar 17.4% din totalul comenzilor care au fost închise forțat, în timp ce cota lor combinată de piață pe futures Bitcoin este de 30.6%. Datele nu lasă nicio îndoială că balenele de la OKX și FTX au fost cele strânse.

Un alt element interesant de date care deosebește pompa de 9% din 10 septembrie este dominația Bitcoin, care măsoară cota de piață față de toate celelalte criptomonede.

Observați cum indicatorul a crescut de la 39% la 40.5% în prezent, ceva nemaivăzut din 11 mai, când Bitcoin s-a prăbușit sub 26,000 USD. A fost nevoie de încă 31 de zile pentru ca piața ursă să rupă suportul de 28,500 USD pe 12 iunie. De asemenea, rețineți că o creștere bruscă a dominației BTC poate avea loc în timpul raliurilor și corecțiilor abrupte ale prețurilor, așa că bazarea exclusiv pe acești indicatori oferă puțin ajutor în interpretarea mișcărilor pieței.

Frica a fost ștearsă de pe piețele de opțiuni

25% delta oblic, care este valoarea principală a opțiunilor Bitcoin „frica și lăcomia”, îmbunătățită doar suficient pentru a intra într-un nivel neutru.

Dacă investitorii de opțiuni s-ar teme de o prăbușire a prețurilor, indicatorul de asimetrie s-ar deplasa peste 12%, în timp ce entuziasmul investitorilor tinde să reflecte o declinare negativă de 12%. După ce a atins un vârf de 18% pe 7 septembrie, valoarea se află în prezent la 12%, ceea ce este chiar marginea pieței neutre. Prin urmare, pompa Bitcoin din 9 septembrie a semnalat că investitorii profesioniști nu mai cer prime excesive pentru opțiunile de vânzare de protecție.

Acești trei indicatori susțin relevanța recentei pompe de 10% a Bitcoin. O lichidare în valoare de 120 de milioane de dolari a tranzacțiilor scurte (bears) a fost concentrată pe bursele de instrumente derivate mai puțin „orientate spre retail”, creșterea cu 1.5% a ratei de dominare a Bitcoin și comercianții de opțiuni care prețuiesc riscuri similare în sus și în scădere sugerează că Bitcoin ar fi găsit în sfârșit un minim.

Opiniile și opiniile exprimate aici sunt doar cele ale autor și nu reflectă neapărat părerile lui Cointelegraph. Fiecare mișcare de investiții și tranzacționare implică risc. Ar trebui să efectuați propria cercetare atunci când luați o decizie.