Ucigașii Ethereum sunt grozavi pentru investitori, dar puțin altceva, spune Smith de la Blockchain.com

Backing Layer 1 blockchains s-a dovedit a fi un pariu incredibil de succes în trecut și ar putea rămâne așa – în ciuda faptului că niciunul dintre ele nu amenință cu adevărat coroana Ethereum – potrivit cofondatorului și CEO-ului Blockchain.com, Peter Smith.

Dacă Solana, Avalanche și Near Protocol au fost primul val de așa-numiți criminali Ethereum, Aptos și Sui – noile blockchain-uri de nivel 1 bazate pe Move, un limbaj de programare dezvoltat inițial de inginerii Facebook – sunt al doilea.

Dezvoltatorul Sui Mysten Labs este în discuții pentru a strânge sute de milioane de dolari de la investitori, în timp ce echipa din spatele Aptos a încasat deja 350 de milioane de dolari în două strângeri de bani anul acesta.

Cu toate acestea, Ethereum rămâne foarte viu - și protocolul dominant pe care să desfășurăm afaceri descentralizate. Într-adevăr, se află în etapele finale ale trecerii la un model de dovadă a mizei într-un efort de a face rețeaua mai ieftină de utilizat și mai eficientă din punct de vedere energetic.

Cu toate acestea, în ciuda concurenței în creștere, nu este nicio surpriză faptul că investitorii continuă să se dezvolte în blockchain-uri de bază, conform lui Smith, deoarece se pot dovedi în continuare incredibil de profitabili. 

„Niciunul dintre aceste Layer 1 alternative nu s-a apropiat de a învinge Ethereum, dar au făcut investitori mulți bani”, a spus el pentru The Block într-un interviu. „Dacă sunteți un investitor timpuriu într-un nivel 1 care obține un fel de scară, chiar dacă este de mică scară, acesta va genera randamente fenomenale pentru dvs..”

„Acolo devine necesar în această conversație să facem diferența între „vor avea aceste lucruri un impact uriaș și semnificativ asupra utilizatorilor și vieții de zi cu zi și construirea viitorului finanțelor?” din 'putem face bani?' Pentru că cele două lucruri nu sunt întotdeauna unul la unu.”

În lumea mai largă a capitalului de risc, este neobișnuit să vezi investitori susținând mai multe startup-uri într-o singură nișă – în parte pentru că riscă să existe conflicte de interese între companiile care pot deveni concurenți. Nu este așa în cripto. Unii capitalisti de risc au susținut mai multe proiecte a căror misiune este de a distruge Ethereum. Solana și Aptos, de exemplu, îi consideră pe Andreessen Horowitz, Multicoin Capital, Jump Crypto, BlockTower Capital, ParaFi Capital și alții drept susținători.  

Pentru Smith, rațiunea pentru susținerea blockchain-urilor Layer 1 este clară: acestea sunt capabile să ofere profituri atrăgătoare într-o perioadă relativ scurtă, indiferent dacă reușesc să provoace Ethereum. 

„Vedem că mulți investitori ies de la pariurile de succes Layer 1 din ultimul ciclu – Solana, Avalanche, Near – și la noi pariuri Layer 1 legate de Facebook”, spune el.

Ciclul vieții

Între începutul anului 2021 și noiembrie a aceluiași an, capitalizarea de piață a SOL – simbolul nativ al Solana – a crescut de la mai puțin de 100 de milioane de dolari la aproape 80 de miliarde de dolari, conform datelor CoinGecko. De atunci, a scăzut înapoi la aproximativ 15 miliarde de dolari. Dacă susținătorii timpurii ai proiectului, care de obicei ar fi achiziționat jetoane în loc de acțiuni, ar fi încasat chiar și o fracțiune din deținerile lor în vârf, ar fi extrem de în negru.

„Cred că există o anumită reflexivitate capitală în joc, unde există o mulțime de stimulente pentru a continua să pariezi pe Stratul 1 pentru a elimina Ethereum, pentru că deja ești foarte interesat de această strategie. Chiar dacă, în mod ironic, niciun strat 1 nu s-a apropiat vreodată de a distruge Ethereum”, spune Smith.

Nu este nimic aparent greșit cu o astfel de gândire. Este, după cum subliniază Smith, o piață liberă. Într-adevăr, el crede că este probabil ca o mare parte din capitalul pentru susținerea primului val de competitori Ethereum să provină din pariuri de succes pe bitcoin și ether - sau cel puțin cunoștințele, printre partenerii comanditativi ai investitorilor, cu privire la succesul acestor pariuri. Întrebarea pe care o pune Smith este, în schimb, dacă investițiile succesive de Stratul 1 sunt o utilizare productivă a capitalului.

„Lucrul pe care mi se pare destul de greu să îl iau în serios cu unele dintre Straturile 1 care sunt lansate acum este: ce aduci pe piață care este mult mai bun decât Solana, Avalanche, Near, ca rezervă pentru Ethereum?” spune Smith. „Și fiecare dintre aceste lanțuri ar avea răspunsul său, dar la sfârșitul zilei tot ce le pasă utilizatorilor este stabilitatea și cât costă tranzacția. Și cred că acolo devine cam complicat să văd – este aceasta cea mai bună aplicare a capitalului, atât uman, cât și financiar la acea vreme?”

O parte considerabilă din banii vărsați în noul val Layer 1 până acum s-a dus la scheme de stimulente, care au făcut furori la sfârșitul anului trecut.

Avalanche a alocat aproape jumătate de miliard de dolari în jetoanele sale native AVAX în cadrul a două programe de stimulare în august 2021 și martie anul acesta, toate într-un efort de a atrage dezvoltatorii și proiectele în ecosistemul său. Valoarea totală blocată (TVL) pe blockchain a crescut de la aproximativ 160 de milioane de dolari la începutul lunii august 2021 la un maxim de peste 12 miliarde de dolari până în decembrie, potrivit datelor DeFi Llama. TVL a scăzut la aproximativ 10 miliarde de dolari până la mijlocul lunii aprilie a acestui an, înainte de a ajunge la nivelul actual de 2.5 miliarde de dolari.

Sănătatea pieței cripto mai largi este, de asemenea, un factor aici. Solana, care nu a lansat un pachet de stimulente de referință, a înregistrat o scădere a TVL care este similară cu cea a Avalanche în aceeași perioadă.

„Până acum, nu este clar că vreunul dintre aceste lanțuri a avut cu adevărat putere de rezistență”, spune Smith. TVL-ul Ethereum a scăzut, de asemenea, conform datelor DeFi Llama, deși mai puțin dramatic - scăzând de la aproximativ 160 de miliarde de dolari în noiembrie anul trecut la 84 de miliarde de dolari astăzi.

În ciuda scepticismului său, Smith recunoaște că orice problemă legată de mult-așteptata trecere a Ethereum la consensul de dovadă a mizei – cunoscută sub numele de „fuziune” între cripto-știitori – va însemna că este din nou „jocul” pentru blockchain-urile rivale. Aceasta include atât Solana, cât și primul val și noile protocoale bazate pe Move.

„Provocarea pentru toate aceste blockchain-uri este că trebuie cu adevărat să speri că ceva nu merge bine pentru ca ele să aibă succes”, spune Smith. „Dacă Ethereum asigură fuziunea și foaia de parcurs de fragmentare, nu va exista un motiv uriaș pentru ca multe dintre aceste lanțuri să existe.”

© 2022 The Block Crypto, Inc. Toate drepturile rezervate. Acest articol este furnizat doar în scop informativ. Nu este oferit sau intenționat să fie utilizat ca avize legale, fiscale, de investiții, financiare sau de altă natură.