Creșterile agresive ale dobânzilor Fed au aruncat o umbră uriașă asupra pieței de valori. Printre experții care trag un semnal de alarmă se numără Ray Dalio, fondatorul celui mai mare fond speculativ Bridgewater Associates din lume.
Într-o postare pe LinkedIn din iunie, Dalio avertizează că înăsprirea Fed ar putea duce la stagflație – o condiție economică marcată de inflație ridicată, dar fără creșterea economică robustă și ocuparea forței de muncă care de obicei vin odată cu aceasta.
„Pe termen lung, Fed va trasa cel mai probabil un curs mediu care va lua forma stagflației.” Iar recent, co-directorul de investiții al Bridgewater, Greg Jensen, a declarat pentru Bloomberg că poziția de soi a Fed încă nu a fost evaluată pe deplin.
„În totalitate, să presupunem că piețele de active scad cu aproximativ 20% până la 25%”, prezice el.
Dacă vă întrebați ce să faci având în vedere această perspectivă sumbră, iată o privire asupra unora dintre cele mai mari participații la fondul speculativ al lui Dalio.
Nu ratați
ETF Vanguard FTSE Emerging Markets (VWO)
Potrivit ultimului document 13F al Bridgewater la SEC, fondul deținea 15.43 milioane de acțiuni ale Vanguard FTSE Emerging Markets ETF la sfârșitul lunii iunie. Cu o valoare de piață de aproximativ 643 de milioane de dolari la acea vreme, VWO era a șaptea cea mai mare participație din portofoliul lui Dalio.
VWO urmărește indicele de incluziune FTSE Emerging Markets All Cap China A și oferă investitorilor o expunere convenabilă la acțiunile din piețele emergente precum China, Brazilia și Africa de Sud.
ETF-ul deține peste 5,000 de acțiuni. Principalele exploatații ale sale includ companii grele din industrie, cum ar fi gigantul de producție de cipuri Taiwan Semiconductor Manufacturing, gigantul tehnologic chinez Tencent Holdings și conglomeratul multinațional indian Reliance Industries.
Într-o conversație recentă cu o altă legendă a investițiilor, Jeremy Grantham, Dalio a spus că se uită la țări cu declarații de venit și bilanţuri bune care pot infrunta furtuna.
„Asia emergentă este foarte interesantă. India este interesantă”, adaugă el.
Procter & Gamble (PG)
Cea mai mare holding a Bridgewater este o acțiune defensivă cu capacitatea de a oferi profituri în numerar investitorilor în diferite medii economice: Procter & Gamble.
În aprilie, consiliul de administrație al P&G a anunțat o creștere a dividendelor cu 5%, marcând a 66-a creștere anuală consecutivă a plăților companiei. Acțiunile oferă în prezent un randament anual de dividende de 2.6%.
Este ușor de înțeles de ce compania este capabilă să mențină o astfel de serie.
P&G este un gigant de produse alimentare de bază, cu un portofoliu de mărci de încredere, cum ar fi prosoape de hârtie Bounty, pasta de dinți Crest, lame de ras Gillette și detergent Tide. Acestea sunt produse pe care gospodăriile le cumpără în mod regulat, indiferent de ceea ce face economia.
Johnson & Johnson (JNJ)
Cu poziții profund înrădăcinate pe piețele de sănătate a consumatorilor, produse farmaceutice și dispozitive medicale, gigantul din domeniul sănătății Johnson & Johnson este un alt nume care a oferit rentabilitate consistentă pentru investitori pe parcursul ciclurilor economice.
Multe dintre mărcile de sănătate pentru consumatori ale companiei - cum ar fi Tylenol, Band-Aid și Listerine - sunt nume cunoscute. În total, JNJ are 29 de produse, fiecare capabile să genereze peste 1 miliard de dolari în vânzări anuale.
Johnson & Johnson nu numai că înregistrează profituri anuale recurente, dar le crește și în mod constant: în ultimii 20 de ani, câștigurile ajustate ale Johnson & Johnson au crescut cu o rată medie anuală de 8%.
JNJ a anunțat a 60-a creștere anuală consecutivă a dividendelor în aprilie și acum are randamente de 2.7%.
La 30 iunie, Bridgewater deținea 4.33 milioane de acțiuni ale JNJ, în valoare de aproximativ 769 milioane USD la acea vreme și făcându-l a doua deținere ca mărime a fondului.
Ce să citești în continuare
Acest articol oferă doar informații și nu trebuie interpretat ca un sfat. Este furnizat fără nicio garanție.
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/ray-dalio-bridgewater-predicts-another-110000501.html