Topline
Acțiunile de utilități continuă să crească în spirală, subliniate de o scădere de peste 20% a prețului acțiunilor de la cea mai valoroasă firmă după capitalizarea pieței, iar sectorul are în mare măsură un factor de mulțumit: creșterea ratelor dobânzilor.
Stocurile de utilități au avut un 2023 de uitat.
alianță dpa / imagine prin Getty Images
Fapte-cheie
Sectorul de utilități al S&P 500 a scăzut cu 5% luni, închizându-se la cel mai scăzut nivel din iunie 2020, scăzând încă cu 1% în tranzacțiile de marți devreme.
Căpitanul pierderilor a fost firma de energie regenerabilă din Florida NextEra Energy, cea mai mare companie de utilități după valoarea de piață, la peste 100 de miliarde de dolari, care a scăzut cu aproape 25% în ultima săptămână, până la aproape 50 de dolari, cel mai mic ticker din martie 2020.
Prăbușirea NextEra a survenit în timp ce numeroși analiști și-au redus perspectivele pentru acțiuni, inclusiv Neil Kalton de la Wells Fargo, care și-a redus prețul țintă cu 20% până la 84 de dolari, încă optimist, atribuind în mare parte declinul recent unei situații macroeconomice „provocatoare”.
O mare parte din recentele dureri de cap macro pot fi urmărite în creșterea ratelor dobânzilor, deoarece utilitățile sunt printre cele mai sensibile acțiuni la modificările ratelor din punct de vedere istoric, având în vedere dependența puternică a sectoarelor de finanțarea datoriilor pentru a crește afacerea.
Nu doar rezultatele în dificultate îi sperie pe investitori să se îndepărteze de sector: acțiunile de utilități oferă de obicei plăți mari de dividende, dar pe măsură ce randamentele obligațiunilor cresc, oamenii au o altă opțiune atractivă pentru investiții generatoare de venituri.
Iar pentru NextEra, investitorii avizi de dividende au un motiv suplimentar pentru îngrijorări, deoarece filiala sa NextEra Energy Partners și-a redus previziunile de creștere a dividendelor la jumătate săptămâna trecută; Analistul Goldman Sachs, Carly Davenport, a explicat duminică că diapozitivul vine pe fondul grijilor crescânde că NextEra Energy, mult mai mare, va „trebuie să-și revizuiască propriile îndrumări de creștere a câștigurilor ca urmare” a revizuirii în jos a ramului său.
Numărul mare
20%. Atât de mult a scăzut sectorul utilităților până în prezent, de peste două ori mai puternică ca scădere decât oricare dintre celelalte 10 sectoare ale S&P și cu mult sub performanță câștigul de 12% al indicelui mai larg.
Fapt surprinzător
Randamentele titlurilor de trezorerie americane pe 10 ani au urcat marți la peste 4.7%, cel mai ridicat nivel din 2007, după ce s-au triplat de la începutul lui 2022, când Rezerva Federală a început ciclul de majorare a ratelor în curs.
Contra
Prețul mediu țintă al analiștilor pentru Next Era este de 79.31 USD, ceea ce implică un avantaj de 35%, potrivit FactSet. Kalton a spus că rămâne „foarte optimist [pentru] perspectivele de creștere pe termen lung pentru sursele regenerabile” și avantajul „competitiv” al Next Era pe plan intern, adăugând: „Oricât de dureroasă este perioada actuală, credem că [Next Era] va apărea într-un mod uniform. poziție mai puternică odată ce valul se întoarce.”
Lecturi suplimentare
Sursa: https://www.forbes.com/sites/dereksaul/2023/10/03/heres-why-largest-us-utility-stock-just-tanked-to-a-35-year-low-as- sector-flails/