La un an după fuziune: oferta ETH se micșorează, dar provocările rămân

Merge a fost considerată cea mai semnificativă actualizare din istoria Ethereum, promițând să facă din ETH un activ deflaționist, reducând în același timp semnificativ amprenta de carbon a rețelei.

În timp ce Ether a tranzacționat lateral în ultimele 12 luni, multe s-au schimbat pentru elementele fundamentale ale rețelei. Emiterea noului Ether a scăzut cu peste 80%, participarea la miză a crescut cu 87% și aproape 1 milion de ETH a fost eliminat definitiv din aprovizionare.

">

Dar, în timp ce Ethereum își respectă în mare măsură promisiunea deflaționistă, au apărut noi provocări pentru descentralizarea rețelei.

Ethereum deflaționar

Fuziunea a avut loc pe 15 septembrie 2022, tranziția rețelei de la consensul Proof of Work la Proof of Stake.

Schimbarea a revizuit tokenomia fundamentală a Ethereum, cu noile emisiuni zilnice de Ether scăzând cu peste 80% de la 13,500 ETH la aproximativ 2,300 ETH în prezent. Împreună cu introducerea mecanismului de ardere al lui Ethereum cu un an înainte, analiștii au prezis că Ethereum va deveni deflaționist, ceea ce înseamnă că mai mult ETH este ars din comisioanele de tranzacție de bază decât intră în circulație ca recompense pentru stakers.

Există acum aproape 300,000 de ETH mai puțini decât la momentul Fuziunii. Pentru comparație, 3.8 milioane de ETH suplimentari (6.2 miliarde de dolari) ar fi fost eliberați sub Dovada muncii.

Provocările puse de Liquid Staking

Merge a dat naștere, de asemenea, la boom-ul din 2023 al jetoanelor lichide de miză (LST) - active reprezentând o poziție subiacentă a Etherului mizat, care pot fi tranzacționate cu ușurință pe burse sau utilizate în aplicațiile DeFi.

Upgrade-ul Ethereum la Shanghai a activat, de asemenea, retragerile ETH cu miză în aprilie, reducând diferența de preț între ETH și jetoanele de miză lichide populare și întărind adoptarea LST-urilor. Astăzi, 10.8 M ETH sau 42.5% din totalul Ether mizat este deținut prin protocoale lichide de miză.

ETH blocat în Lido, cel mai important protocol LST, a crescut cu 82% de la 4.6 milioane la 8.6 milioane de la începutul anului, potrivit Dune Analytics. Tokenul LST al Coinbase, cbETH, are, de asemenea, 1.17 milioane Ether blocat după lansarea în septembrie anul trecut, urmat de rETH de la Rocket Pool cu ​​450,000.

Cu toate acestea, având în vedere că Lido deține acum o treime din Ether-ul mizat, mulți privitori îl condamnă pe Lido ca fiind o amenințare centralizătoare pentru Ethereum, avertizând că o creștere suplimentară a dominației Lido ar putea facilita atacurile de guvernare împotriva rețelei, dacă protocolul dorește.

În mai, om de știință Ethereum, Vitalik Buterin, a susținut că furnizorii de mize care controlează mai mult de 15% din ETH mizați ar trebui să majoreze în mod activ taxele de utilizare pentru a descuraja adoptarea până când dominația lor scade.

„Dacă un grup de mize controlează > 15%, ar trebui să fie acceptat și chiar *așteptat* ca grupul să-și crească în continuare rata taxei până când va reveni sub 15%”, Buterin tweeter.