Acest portofoliu simplu, fără transpirație face bani pe toate piețele

Ei bine, acum. Acest lucru este interesant.

Foarte interesant.

Și — potențial — foarte profitabil.

Mai ales dacă vrei ca economiile tale să meargă la treabă și să-ți facă bani în toate mediile - boom-uri și scăderi, prăbușiri și manii, deflație și inflație, stagflație și apocalipsă.

Și mai ales dacă îți dai seama că transpirați suficient, făcând bani, fără să doriți ca banii să vă facă să transpirați mai mult de fiecare dată când vă verificați 401(k).

Tocmai m-am întâlnit cu Doug Ramsey, strateg-șef de investiții al firmei de administrare a banilor Leuthold & Co. din Minnesota. El a urmărit un portofoliu de mai multe clase de active cu 50 de ani în urmă și Am mai scris despre asta. Dar după discuția noastră și cu câteva analize suplimentare, Ramsey a venit cu o rafinare a portofoliului său All Asset No Authority.

A construit o capcană pentru șoareci și mai bună.

Portofoliul inițial AANA constă din sume egale investite în șapte active diferite: acțiuni cu capitalizare mare din SUA, acțiuni cu capitalizare mică din SUA, bilete de trezorerie americane pe 10 ani, trusturi de investiții imobiliare din SUA, acțiuni internaționale, mărfuri și aur. Este un portofoliu frumos de simplu „toate vremea”.

După cum am menționat, Ramsey a descoperit că acest portofoliu simplu, ajustat doar o dată pe an pentru a-l restabili la o pondere egală în toate cele șapte clase de active, a avut rezultate grozave în toate mediile în ultimii 50 de ani. Randamentele în întreaga jumătate de secol au fost aproape la fel de bune ca S&P 500, dar cu o fracțiune din risc și fără „decenii pierdute” letale. Randamentele au depășit așa-numitul „portofoliu echilibrat” de 60% acțiuni din SUA și 40% titluri de trezorerie.

Dar, după cum s-a spus, Ramsey s-a îmbunătățit acum.

Una dintre descoperirile sale remarcabile despre aceste șapte clase de active este că, într-un anumit an, cea mai bună investiție a dvs. ar fi probabil cea care a avut cel mai bine rezultate cu anul precedent. Cu alte cuvinte, medaliatul de argint de anul trecut era probabil să fie medaliatul de aur de anul acesta.

Așa că l-am întrebat ce s-a întâmplat cu acest portofoliu dacă îl convertiți din șapte părți egale în opt, pentru a include o investiție dublă în medaliatul cu argint de anul precedent?

Bingo.

Tocmai s-a întors la mine. Și, exploatând cifrele până în 1973, el a descoperit că acest portofoliu a produs randamente și mai bune și riscuri și mai mici. Ce nu e de placut?

Adăugarea unei investiții suplimentare în activul medaliat cu argint de anul trecut crește randamentul mediu anual cu aproximativ jumătate de punct procentual pe an.

Peste o jumătate de secol a depășit chiar și S&P 500
SPX,
-0.76%

pentru rentabilitate totală pe termen lung: în timp ce îl bateți într-o pălărie cocoșată pentru consecvență.

Măsurat în dolari constanți, adică ajustat pentru inflație, acest portofoliu ar fi obținut un randament mediu compus de 6.1% pe an. S&P 500 în acea perioadă: 6.0%.

Dar cea mai proastă performanță de cinci ani pe care a trebuit să o îndurați în toată acea jumătate de secol din portofoliul îmbunătățit de toate activele al lui Ramsey a fost un câștig (în dolari constanti) de 3%. Cu alte cuvinte, chiar și în cel mai rău scenariu ai ținut pasul cu inflația (doar).

Cea mai proastă performanță a S&P 500 în acea perioadă? Încercați cu minus 31%. Nu chiar. La mijlocul anilor 1970, S&P 500 ți-a pierdut o treime din puterea ta de cumpărare chiar dacă ai deținut-o, într-un adăpost fiscal fără taxe, timp de cinci ani.

Într-o jumătate de secol, S&P 500 și-a pierdut puterea de cumpărare pe o perioadă de cinci ani aproximativ un sfert din timp. (Din nou, asta înainte de impozite și taxe.) Este ușor să dai din umeri în teorie și să te gândești la termen lung, până când trebuie să treci prin asta. După cum arată în mod constant cercetările, majoritatea investitorilor nu pot. Ei renunță și eliberează cauțiune. Adesea la momentul nepotrivit. Cine îi poate învinovăți? Pierzi bani an de an, fără a se vedea un sfârșit?

Deci, 1 dolar investit în S&P 500 în 1972 te-ar fi cumpărat mai puțin 12 ani mai târziu, în 1984. Și 1 dolar investit în S&P 500 la sfârșitul lui 1999 te-ar fi cumpărat mai puțin 13 ani mai târziu, în 2012. Inclusiv dividendele - și înainte taxe si impozite.

Printre cele șapte active ale lui Ramsey, atuul medaliat cu argint de anul trecut a fost aurul (da, da, știu, cum poate fi aurul un medaliat cu argint?). De fapt, lingourile au ajuns la pragul de rentabilitate în 2022, în urmă cu mărfurile, dar depășind orice altceva.

Așadar, prin amabilitatea lui Doug Ramsey, pentru 2023 portofoliul nostru modificat de toate activele constă din 12.5% sau o opteme fiecare în SUA cu capitalizare mare, capitalizare mică, acțiuni internaționale, trusturi de investiții imobiliare, obligațiuni de trezorerie pe 10 ani și mărfuri, și 25%, sau ¼, în lingouri de aur: ceea ce înseamnă, să zicem, 12.5% fiecare în ETF-uri
SPION,
-0.73%
,

IWM,
-0.96%
,

VEA,
-0.11%
,

VNQ,
-0.55%
,

IEF,
-0.19%

și
GSG,
+ 0.95%

și 25% în
SGOL,
+ 1.65%
.

Nu există garanții și există o mulțime de avertismente. De exemplu, majoritatea managerilor de bani – chiar și cei cărora le place aurul – v-ar spune că este mult aur. Între timp, aurul și mărfurile nu câștigă niciun venit, ceea ce le face foarte greu de evaluat conform finanțelor moderne. Există întrebări legitime care trebuie puse despre rolul investițional al aurului într-o economie modernă, atunci când oficial nu mai sunt bani.

Din nou, puteți ridica avertismente serioase cu privire la orice clasă de investiții.

Bilanțul acestui portofoliu provine din datele de o jumătate de secol. Portofoliile de „înțelepciune convențională” sunt desfășurate pe Wall Street bazate pe ceva mai robust? Și câte dintre acestea se bazează doar pe date de performanță din 1982, în perioada în care inflația și ratele dobânzilor în colaps au dat foc atât acțiunilor, cât și obligațiunilor?

Ca întotdeauna, îți plătești banii și îți alegi. Cel puțin, voi verifica aici din când în când cum se descurcă cele două capcane de șoareci ale lui Ramsey — AANA și rafinamentul. Rămâneţi aproape.

Sursa: https://www.marketwatch.com/story/this-simple-no-sweat-portfolio-makes-money-in-booms-and-slumps-11674141614?siteid=yhoof2&yptr=yahoo