Kolanovic de la JPMorgan vede corectare, aterizare grea

Marko Kolanovic de la JPMorgan se abține de la mitingul de la începutul anului 2023.

În schimb, investitorul instituțional se pregătește pentru o corecție de 10% sau mai mult în prima jumătate a acestui an, spunându-le investitorilor că este „de-a dreptul negativ” pe piață.

„Fundamentele se deteriorează. Și, piața s-a mutat în sus. Deci, asta trebuie să se ciocnească la un moment dat”, a declarat strateg-șef de piață al companiei și co-șef de cercetare globală pentru CNBC „Bani rapizi" marti.

Kolanovic a redus expunerea companiei sale la acțiuni săptămâna trecută a subpondera. Într-o notă recentă, el a avertizat că piața nu stabilește în prezent prețul într-o recesiune. Cazul lui de bază este o aterizare dură.

„Ratele dobânzilor pe termen scurt s-au mutat foarte mult în ultimele șase luni și probabil că vor merge în continuare puțin mai sus și vor rămâne acolo”, a spus el. „Consumatorul și-a luat multe datorii. Ratele dobânzilor au crescut. Consumatorul a fost rezistent și asta a fost un fel de teza noastră de anul trecut... Dar pe măsură ce timpul trece, ei sunt din ce în ce mai puțin rezistenți.”

Kolanovic, care este clasat pentru a douăsprezecea oară drept strateg de acțiuni numărul unu de către Institutional Investor, citează tendințe supărătoare în datele economice cheie recente - inclusiv serviciile ISM, vânzările cu amănuntul și Sondajul Fed din Philadelphia ca motive pentru a deveni ursist.

„Credem că lucrurile se îndreaptă mai întâi spre sud, se înrăutățesc mult”, a spus Kolanovic.

Cu toate acestea, tehnologia grea Nasdaq a crescut cu mai mult de 8% în acest an, iar S&P 500 este în creștere cu aproape 5%. S-a închis marți la ora 4,016.95.

El enumeră evoluții pozitive, inclusiv redeschiderea Chinei de la blocarea Covid-19 și o mai slabă dolar pentru entuziasmul pieței. Kolanovic crede că au contribuit la crearea unei narațiuni, cu atât mai rău a trecut în urmă și o recesiune „cumva magic” s-a întâmplat anul trecut.

„Nu cred că la cote de 5% putem avea această economie să funcționeze”, a spus Kolanovic, care a remarcat că capitalul privat și capitaliștii de risc nu pot exista în acest tip de mediu. „Ceva va trebui să dea, iar Fed va trebui să tresară”.

Și s-ar putea întâmpla anul acesta ca o reducere a ratei.

„La un moment dat, ei [Fed] îl vor sprijini. Deci, marea întrebare este unde. Este [S&P la] 3,600? 3,400? 3,200? Nu avem o convingere foarte puternică. Dar credem că direcția este mai mică”, a spus el. „De obicei, există o contagiune sau ceva care se întâmplă neașteptat.”

Kolanovic liste Obligațiuni de trezorerie și numerar ca locuri viabile de ascunde pentru moment.

Declinare a responsabilităţii