După un an îngrozitor, s-a conturat o strategie simplă pentru investitori pentru a obține o rentabilitate estimată de 6% pe piața de obligațiuni, potrivit Guggenheim Partners.
Ritmul rapid al creșterii ratelor dobânzilor înregistrat de Rezerva Federală din martie a pedepsit investitorii atât în acțiuni, cât și în obligațiuni, dar eforturile băncii centrale par să dea roade, cel puțin pe frontul inflației.
Acesta este un motiv important pentru care Guggenheim se așteaptă acum să vadă obligațiunile de înaltă calitate rentabile cu aproape 6% în 2023.
Echipa a analizat randamentul inițial din acest an al indicelui de referință Bloomberg US Aggregate Bond Index, cunoscut sub numele de „Agg”, și l-a comparat cu performanța pe 1 an (vezi graficul) din ultimii 20 de ani. Acesta sugerează că Agg ar putea produce un randament total de aproape 6% în 2023, cel mai bun din 2008.
Economistul Guggenheim vede un potențial pentru o rentabilitate de aproape 6% în acest an pentru indicele de referință „Agg”.
Investiții Guggenheim, Bloomberg
„Ciclul de înăsprire agresiv al Fed a condus la o resetare dureroasă a randamentelor obligațiunilor în 2022, dar rezultatul este că banca centrală a repus „venitul” în veniturile fixe, îmbunătățind astfel perspectivele de rentabilitate”, Brian Smedley, economist șef, și echipa sa. la Guggenheim a scris, într-o nouă notă a clientului.
Cu siguranță, randamentul negativ de peste -10% al Agg în 2022 a fost unul pentru cărțile de istorie. Dar ETF-ul iShares Core US Aggregate Bond ETF,
AGG,
care urmărește indicele de referință, a fost deja cu 3.2% mai mare în cursul anului până vineri, în timp ce indicele S&P 500
SPX,
a crescut cu 6% pentru aceeași perioadă, potrivit FactSet.
Costurile de împrumut mai costisitoare urmăresc să reducă cheltuielile consumatorilor și întreprinderilor, ajutând în același timp Fed să controleze inflația, în mod ideal fără a declanșa o recesiune.
Un indicator al inflației din SUA, indicele PCE preferat de Fed, a arătat vineri o scădere suplimentară a presiunilor prețurilor în decembrie la o rată anuală de 5%. de la vârful de 7% din vara trecută, deschizând potențial ușa pentru ca Fed să înceteze în curând creșterea ratelor dobânzilor.
Se așteaptă ca oficialii Fed săptămâna viitoare să majoreze ratele până la cu 25 de puncte de bază mai mici săptămâna viitoare. Rata fondurilor Fed se află în prezent într-un interval de 4.25%-4.5%, cel mai ridicat din 2007.
În timp ce o recesiune este anticipată pe scară largă în 2023, datele economice recente au susținut speranța că una ar putea fi evitată. De asemenea, îi pune pe investitori să ghicească cât timp ar putea avea nevoie Fed să mențină ratele ridicate pentru ca inflația să scadă înapoi la ținta anuală de 2%.
Randamentul de referință al trezoreriei pe 10 ani
TMUBMUSD10Y,
a fost din nou peste 3.5% vineri, după ce a urcat cu până la 4.2% în octombrie, potrivit Dow Jones Market Data. Prețurile și randamentele obligațiunilor se mișcă în direcția opusă.
Dacă SUA intră în recesiune, echipa lui Guggenheim vede, de asemenea, un avantaj în obligațiuni, deoarece „ar putea crește și mai mult randamentul, dacă o fugă a investitorilor către siguranță duce la scăderea randamentelor obligațiunilor”.
Sursa: https://www.marketwatch.com/story/how-to-get-a-6-return-in-bonds-this-year-according-to-guggenheim-11674852462?siteid=yhoof2&yptr=yahoo