(Bloomberg) — Nota editorului: Bine ați venit la Credit Weekly, unde echipa globală de reporteri a Bloomberg vă va pune la curent cu cele mai tari povești din săptămâna trecută, oferindu-vă, de asemenea, o privire la ce să vă așteptați pe piețele de credit pentru zilele următoare.
Cele mai citite de la Bloomberg
Pe măsură ce prăbușirea sectorului imobiliar din China a împins dezvoltatorii în default și a dus prețurile obligațiunilor lor la bănuți pe dolar, fondurile speculative și alți cumpărători de active cu probleme au venit să parieze că Beijingul va interveni în cele din urmă pentru a opri criza.
Pariul începe să plătească foarte mult.
După o serie de măsuri de politică pentru a reduce tensiunile de pe piața imobiliară a națiunii, obligațiunile dezvoltatorilor din China au crescut.
Un indice al obligațiunilor nedorite denominate în dolari din China, care este plin de datorii dezvoltatorilor, a crescut cu 6.5% în această lună și cu peste 32% în ultimele trei luni. Acest lucru depășește orice alt standard de referință major pentru obligațiuni din lume, arată datele indicelui Bloomberg.
Creșterea va însemna probabil câștiguri semnificative pentru fondurile care au rămas cu tranzacția, chiar dacă cei care dețin datorii în stare de nerambursare - precum cea a China Evergrande Group - continuă să aștepte ca planurile de restructurare să fie puse la punct.
De asemenea, revenirea prețului începe să aibă un impact real asupra debitorilor. O unitate a diviziei imobiliare a Dalian Wanda Group Co. a revenit pe piața de obligațiuni săptămâna aceasta după o absență de 16 luni, vânzând obligațiuni de 400 de milioane de dolari americani, a raportat Wei Zhou de la Bloomberg.
Costul a fost abrupt, cu un cupon de 11% și un preț redus care a împins randamentul all-in la 12.375%. Dar compania a reușit fără o garanție de stat sau să fie nevoită să ipotecare bijuteriile coroanei companiei, un semn că piețele de capital ar putea începe să se agite din nou pentru debitorii mai solvabili.
În altă parte:
Instituțiile financiare au stimulat cea mai aglomerată săptămână de până acum pe piața de obligațiuni din Europa, în timp ce se pregătesc să ramburseze împrumuturile ieftine din perioada pandemiei de la Banca Centrală Europeană.
Firmele de rating de credit sunt din ce în ce mai preocupate de companiile care s-au împrumutat pe piața împrumuturilor cu efect de levier din SUA. În ultimele luni, împrumuturile acordate companiilor cu rating nedorit au fost retrogradate în cel mai rapid ritm de la pandemie. Pentru mai multe despre problemele de pe piață, citiți Big Take a lui Bloomberg.
La doar câteva săptămâni după modificarea politicii BOJ, două companii japoneze au abandonat planurile de vânzare de obligațiuni în yeni. Orient Corp. a omis o vânzare după ce investitorii au cerut prime mai mari decât era pregătită să plătească. Tohoku Electric Power a invocat motive interne pentru o ofertă întârziată și urmează să revină pe piață în zilele următoare.
Tranzacționarea obligațiunilor ipotecare din SUA a scăzut în 2022, deoarece volumul creditelor ipotecare a scăzut, iar băncile și-au redus cumpărăturile, o tendință care este probabil să continue în acest an, dacă ratele ipotecare rămân relativ ridicate.
Îngrijitorii bursei de criptomonede falimentare FTX oferă o speranță celor care pariază pe recuperări, după ce au găsit peste 5 miliarde de dolari în numerar sau active cripto pe care le poate vinde pentru a ajuta la rambursarea creditorilor.
Bed Bath & Beyond Inc. vorbește cu potențiali creditori care ar finanța retailerul în timpul procedurii de faliment și a purtat discuții pentru o potențială ofertă în care partea s-ar oferi, de asemenea, să cumpere unele sau toate activele companiei în faliment, Bloomberg. Stiri au fost raportate. Printre cei în discuții pentru a cumpăra active în faliment se numără și firma de capital privat Sycamore Partners, a raportat New York Times.
-Cu asistența lui James Crombie, Wei Zhou, Michael Gambale, Paul Cohen și Catherine Bosley.
Cele mai citite din Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/china-junk-bonds-suddenly-world-210000151.html