Obligațiunile spun că inflația a atins un vârf, dar iată ce spune Cathie Wood că piața de valori trebuie să audă pentru a organiza un miting de bună credință

Investitorii în acțiuni optimiști au fost pumniți în această lună până în această săptămână, după un start relativ vesel în 2023, după un 2022 urât.

Cathie Wood, totuși, are câteva gânduri despre ceea ce ar putea aprinde cu adevărat un foc sub cei care speră să plaseze pariuri lungi optimiste pe acțiuni.

Media Dow Jones Industrial
DJIA,
-0.76%

a scăzut cu 2.9%, indicele S&P 500
SPX,
-0.76%

este redus cu 2.5% și indicele compozit Nasdaq, intens în tehnologie
COMP,
-0.96%

este în scădere cu peste 2% într-o săptămână de tranzacționare prescurtată de sărbători, în care s-a scăpat o oarecare sumbră din cauza câștigurilor greu luptate de la începutul anului.

Deși Nasdaq a crescut cu 3.7%, S&P 500 a câștigat 1.6%, iar Dow-ul a crescut cu 0.5% în 2023, Wood a spus joi că există un factor cheie care ar putea împiedica investitorii și piețele.

Da, este Fed. Dar mai precis, este ceea ce Fed nu a spus, a argumentat Wood.

Banca centrală a SUA a crescut ratele dobânzilor de referință în efortul de a opri inflația, care, la rândul său, a înăbușit achizițiile de active speculative.

Și chiar dacă există semne că inflația s-ar putea stabiliza, dacă nu se va retrage, Wood a spus că investitorii trebuie să audă Fed spunând că va înceta să conducă ratele mai mari.

Fondatorul ARK Invest a spus că o retragere, mai degrabă decât o creștere a ratelor dobânzilor, reprezentând o creștere a costurilor îndatorării, semnalează că piețele pariază că inflația este, într-adevăr, gestionată adecvat.

Într-adevăr, prețurile cu ridicata din SUA au scăzut cu 0.5% în decembrie, marcând cel mai mare declin din aprilie 2020, când economia SUA a fost lovită pentru prima dată de pandemia de COVID.

Scăderea inflației a fost atribuită în mare parte scăderii prețurilor la alimente și la benzină, dar scăderea a subliniat dovezi tot mai mari ale scăderii inflației.

Fed încearcă să restabilească creșterea anuală a inflației la nivelurile pre-pandemie de 2% prin creșterea bruscă a ratelor dobânzilor, ceea ce ar putea împinge SUA într-o recesiune.

Randamentele obligațiunilor, care scad pe măsură ce prețurile cresc, s-au comportat ca și cum Fed ar fi gata să pună capăt majorărilor ratelor. Randamentele tind să crească pe măsură ce investitorii vând datorii și prețurile scad în așteptarea unor rate mai mari la trezoreriile nou emise.

Până în acest an, randamentele au scăzut – în loc să crească.

„Suntem foarte bucuroși să vedem că randamentele obligațiunilor scad aici”, a spus Wood joi în timpul unui seminar trimestrial organizat pentru adepții și investitorii serii ei de fonduri ARK Invest.

„La fel ca la începutul anilor ’80, piețele de acțiuni trebuie să audă Fed spunând că semnalează sfârșitul creșterii ratelor dobânzilor”, a spus Wood, făcând referire la inflația. vârf la aproximativ 40 de ani, cea mai mare de la începutul anilor 1980.  

Această dinamică îmbunătățită a inflației s-ar putea traduce într-o configurație mai bună pentru ARK conflictual și fondul său emblematic ARK Innovation.

Fondurile tranzacționate la bursă ale lui Wood au fost cândva iubitele boom-ului speculativ post-COVID-19 de pe Wall Street. Inovația ARK
ARKK,
-3.23%

fondul a crescut cu aproximativ 150% în cursul anului 2020 și a contribuit la întărirea reputației lui Wood, dar creșterea rapidă a ratelor dobânzilor a ajutat la răsturnarea strategiei de investiții axate pe creștere. ARK Innovation a încheiat 2022 în scădere cu aproape 67%, după ce a scăzut cu 24% în 2021.

Cu toate acestea, fondul emblematic se bucură în prezent de un pop, în creștere cu peste 11% până în prezent.

Wood a estimat că SUA ar putea fi deja într-o recesiune și că gradul în care ratele dobânzilor de referință (de 18 ori, estimează ea) pot avea un impact mai mare decât creșterea finală a ratelor, la care economiștii o numesc rata terminală.

„Cred că modificarea ratelor dobânzilor este mai importantă decât nivelul”, a spus ea. Ratele fondurilor federale se situează în prezent într-un interval cuprins între 4.25% și 4.50%, după ce au fost aproape de 0% în perioada de vârf a pandemiei în 2020.

Cu siguranță, Fed poate fi reticentă în a face orice modificări definitive în politica sa actuală.

Joia, Vicepreședintele Rezervei Federale, Lael Brainard, unul dintre cei mai concilianți dintre cei mai importanți bancheri centrali din SUA, a vorbit despre necesitatea de a menține ratele dobânzilor ridicate.

„Chiar și cu moderarea recentă, inflația rămâne ridicată, iar politica va trebui să fie suficient de restrictivă pentru o perioadă de timp pentru a se asigura că inflația revine la 2% pe o bază susținută”, a spus Brainard într-un discurs la Universitatea din Chicago Booth School of Business. .

Sursa: https://www.marketwatch.com/story/bonds-say-inflation-has-peaked-but-heres-what-cathie-wood-says-the-stock-market-needs-to-hear-to- stage-a-bona-fide-rally-11674172779?siteid=yhoof2&yptr=yahoo