Tehnologia nu poate elimina toate riscurile financiare, este nevoie de reglementare cripto: BOE

Autoritățile de reglementare trebuie „să-și continue treaba” de a aduce utilizarea tehnologiilor cripto în „perimetrul de reglementare”, spune Jon Cunliffe, guvernatorul adjunct al Băncii Angliei pentru stabilitate financiară.

Vorbind marți la reședința Înaltului Comisar britanic din Singapore, Cunliffe a împărtășit perspective despre recentul „cripta iarna”, care se referă la o perioadă de scădere a prețurilor cripto, care rămân scăzute pentru o lungă perioadă de timp.

Finanțarea implică riscuri inerente și, deși tehnologia poate schimba modul în care riscurile sunt gestionate și distribuite, nu le poate elimina, a adăugat el.

„Activele financiare fără valoare intrinsecă... valorează doar ceea ce va plăti următorul cumpărător. Prin urmare, sunt în mod inerent volatile, foarte vulnerabile la sentiment și predispuse la colaps”, a spus Cunliffe.

Bitcoin a scăzut cu mai mult de 70% de la nivelul record din noiembrie și s-a tranzacționat miercuri sub 20,000 de dolari, cel mai scăzut nivel din decembrie 2020, potrivit datelor CoinDesk.

Pe măsură ce investitorii au aruncat criptomonede pe fondul unei vânzări mai ample a activelor de risc, capitalizarea pieței cripto a scăzut sub 1 trilion de dolari, în scădere de la 3 trilioane de dolari la vârf în noiembrie.

Este posibil ca criptomonedele să nu fie „suficient de integrate” în restul sistemului financiar pentru a reprezenta un „risc sistemic imediat”, a spus Cunliffe, dar el a spus că bănuiește că granițele dintre lumea cripto și sistemul financiar tradițional vor „deveni din ce în ce mai neclare”.

„Întrebarea interesantă pentru autoritățile de reglementare nu este ce se va întâmpla în afara valorii activelor cripto, ci ce trebuie să facem pentru a ne asigura că... inovația potențială... se poate întâmpla fără a da naștere la riscuri în creștere și potențial sistemice.”

Autoritățile de reglementare au fost din ce în ce mai multe sunând alarma despre cripto, iar Cunliffe a spus extinderea a cadrul de reglementare pentru a cuprinde cripto-ul „trebuie să se bazeze pe principiul de fier al „același risc, același rezultat de reglementare”.

„De exemplu, dacă o monedă stabilă este utilizată ca „activ de decontare” în tranzacții... trebuie să fie la fel de sigură ca și celelalte forme de bani”, a spus el.

Monedele stabile sunt un tip de criptomonedă care ar trebui să urmărească un activ din lumea reală, de obicei o altă monedă. Mulți dintre ei încearcă să se asocieze unu-la-unu cu dolarul american sau altă monedă fiat. Unele dintre ele sunt susținute de active reale, cum ar fi obligațiuni sau valute.

Acestea au fost concepute pentru a oferi un depozit solid de valoare pentru a minimiza volatilitatea prețurilor. Însă prăbușirea terraUSD (UST) – o așa-numită monedă stabilă „algoritmică” care este legată de dolarul american – a transmis unde de șoc pe piețele cripto. Spre deosebire de alte monede stabile, terraUSD nu a fost susținut de active reale. În schimb, a fost guvernată de un algoritm care a încercat să-l asocieze unu-la-unu cu dolarul american. Algoritmul a eșuat.

Deținătorii unor astfel de monede stabile trebuie să aibă o revendicare legală clară care să le permită să răscumpere moneda în cursul zilei și „la egalitate, fără pierderi de valoare” în banii băncii centrale sau comerciale, a spus Cunliffe.

„Inutil să spun că o astfel de cerință este departe de lumea Terra și Luna”, a spus el, referindu-se la TerraUSD, care a scăzut cu până la 26 de cenți, chiar dacă este menită să mențină un dolar american unul la unu. .

Jetonul sora lui Luna, care are un preț flotant și este menit să servească și ca un fel de amortizor pentru UST și-a pierdut aproape toată valoarea.

„În standardele și cadrele noastre de reglementare sunt implicite nivelurile de diminuare a riscurilor pe care le-am considerat necesare. Acolo unde nu putem aplica reglementările exact în același mod, trebuie să ne asigurăm că atingem același nivel de diminuare a riscurilor.”

El a recomandat ca activitățile să fie oprite „dacă și când pentru anumite activități legate de cripto, acest lucru se dovedește a nu fi posibil”.

Oficialul Băncii Angliei a spus că, pentru ca abordarea „același risc, același rezultat de reglementare” să fie eficientă, trebuie să fie transpusă peste standardele internaționale și încorporată în regimurile de reglementare interne.

Regatul Unit Consiliul pentru Stabilitate Financiară va publica un raport de consultare la sfârșitul acestui an, cu recomandări pentru promovarea coerenței internaționale în abordările de reglementare ale activelor, piețelor și burselor cripto non-stablecoin, a adăugat el.

Inovatorii, autoritățile de reglementare și autoritățile publice au interes în dezvoltarea unei reglementări adecvate și în gestionarea riscurilor, a spus el.

„Numai într-un astfel de cadru [inovatorii] pot înflori cu adevărat și beneficiile schimbării tehnologice pot fi asigurate”, a adăugat Cunliffe.